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　　尽管庄家吕梁曾经在一次饭局上大为不屑地评价说，“刘波话说得漂亮，干的事情却拿不出手，充其量只能算是二三线的庄家”，但是刘波在资本市场上还是折腾起了不小的风浪。

　　媒体当时的评价是：“与大多数喜欢沉默的股份公司不一样，诚成文化很乐意披露信息，也很善于披露信息。”

　　刘波不惜抛头露面，表示要在中国证券市场推出第一只“文化概念股”，在充实印刷主业的同时，着力开拓图书、期刊、电子出版物、影视、发行等领域，形成规模化、网络化，并建立起以技术支撑为基础，覆盖全国的图书零售连锁产业。

　　与其相应和的是，诚成文化接踵发布公告，声称与湖南大学共同组建岳麓书院文化教育产业(集团)有限公司，声称参与组建北京人文时空网络商务有限公司，在网络股无限风光的2000年，诚成文化将主业不断由原来的印刷向文化出版、电子商务转移，制造了一波一波的利好消息。

　　诚成文化的股价从1999年年末的9块多钱猛然飙升到次年的36.66元，翻了4倍，诚成文化市值达到60多个亿。尽管此后由于虚假利润，股价大跌，但是刘波已经成功套利，并且更加成功地给“诚成文化”戴上“中国文化产业第一股”的桂冠。诚成文化的神话达到顶点。

　　危机若隐若现

　　诚成文化神话达到顶点之时，可能也恰恰是其危若累卵之际。

　　从银行的间接融资，加上在资本市场上的套利，诚成文化其时应当是资金充沛，但是事情恰恰相反，一位不愿透露姓名的人士说：“在我的印象中，诚成的资金好像从来没有不紧张的。”

　　2001年，刘波经人牵线搭桥，与西安华商报商谈合作，当时达成的条件是诚成文化出资2亿元收购华商报股权，华商报则要求诚成文化在签约时支付首期款5000万。不料协议签订后，刘波却突然告知对方5000万一下子拿不出来，要求以华商报名义担保，诚成再找当地银行贷款。华商报感到不可思议，合作遂告吹。

　　最近才由媒体揭出的这段公案，公众先前并不知晓，但是，2002年5月，刘波转让11.3%的股权给湖南出版集团，自己则退居第二大股东，让市场层面警觉到刘波执掌的海南诚成企业集团的资金已经开始吃紧，知情人士说，“那时候刘资金已经很紧张了，所以为了区区6000万都肯割股。”

　　究竟是什么使刘波如此资金吃紧呢？

　　“烧钱”的传媒帝国？

　　在资本市场上，刘波以“文化产业第一股”而闻达，拖垮刘波的是不是素有“烧钱”之说的高风险传媒产业？答案是否。

　　从1991年刘波作为出品人组织编撰《传世藏书》始，至2003年诚成文化黯然谢幕的大约十余年间，刘波打造了一个“传媒帝国”，这个“传媒帝国”的版图大致如下：

　　首先是以承包经营等方式介入并成功吸引业界和股民眼球的以《希望》为代表的杂志群：这个群体除了《希望》杂志外，先后还有过《华夏》、《华声视点》、《优雅》、《少年文摘》、《这一代》、《中国医药导刊》、《大众电视》、《香港风情》、《多媒体世界》、《东方文苑》等十多份杂志。

　　其次是与新华书店总店联合成立新华音像租赁发行公司，投建遍布全国的销售终端“新华驿站”，这部分的初始投资大概在1905万元。

　　再有投资600万元的陕西诚成邮政报刊发行有限公司，投资510万的岳麓书院文化教育产业(集团)有限公司，投资1164万的北京东方文苑广告有限公司，以及投资金额不详的北京人文时空网络商务有限公司等。

　　除杂志之外的投入，基本上已经很清楚了，刘波大概投入了5000万不到的款项。那么十几本杂志大概要花掉多少钱呢？

　　首先来看被视作诚成文化进入传媒业成功标志的《希望》杂志。

　　2000年9月，诚成文化公布了一份关联交易公告，以价值6000余万元的三家下属子公司———东湖置业、咸宁长印温泉酒店、武汉英达司广告公司———置换广州诚成广告有限公司(海南诚成控股95%)的全部股权。而广州诚成广告的主体资产就是《希望》杂志为期10年的经营权，当时10年经营权的评估值高达5984万元。