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　　不少业界人士认为，我国刚性兑付的投资文化对网贷平台的发展形成“困扰”。“在大多数老百姓的理念中，除了股票，其他的投资理财都应该是保本甚至是保息的。这种想法根深蒂固，必须彻底打破才能建立起风险意识。”银率网一位分析师认为，刚性兑付想法的存在，一是源于以储蓄为主的投资渠道匮乏时代的经验，二是基于虚幻的“政府隐形担保”期望。

　　在网贷行业，红岭创投曾是较为激进的“大单模式”的代表平台。动辄数千万元、甚至上亿元的网贷产品，在吸引投资者入场的同时，也带来了一定风险。2014年，广州多家大中型纸张贸易商出现坏账，涉及红岭创投借款本金总额1亿元。为了维护投资者利益，红岭创投兜底1亿元为到期借款垫付。

　　“大单”网贷产品出现风险后是否垫付，不少平台面临两难困境。一方面，按照投资风险自担的原则，平台并没有垫付义务，但这样可能损失平台口碑、导致投资人“撤离”；另一方面，垫付可能会赢得投资人信任，但平台屡屡大额资金垫付则可能“挣不到钱”。在不少网贷从业人员看来，红岭创投等平台的正常退出，是部分平台的市场选择，但同时也折射出网贷领域发展的艰难。

　　行业乱象犹存化解风险尚需时日

　　随着互联网金融风险专项整治工作的不断深入，过去一年来网贷非法集资案件增速不断回落，整体风险水平逐步下降。但专家提醒，在前期野蛮增长的背景下，网贷行业仍有不少存量风险，风险化解尚需时日。

　　一是网贷非法集资手法不断翻新，投资者辨识难度、监管打击难度大。一些犯罪分子假借迎合国家政策，打着“经济新业态”“金融创新”等幌子，新型犯罪层出不穷、噱头新颖、迷惑性强。不少法律界人士认为，近年来随着金融科技的不断发展，一些互联网金融平台假借区块链、比特币、ICO等新型概念行诈骗之实的趋势值得关注。

　　值得注意的是，一些职业犯罪分子利用互联网信息技术，打破地域界限，隐藏在幕后操纵犯罪，在境外注册公司，设立资金盘，并将客户数据服务器托管在境外。境内外不法分子相互勾结，以投资虚拟货币、原始股权、网络商城、金融互助社区等名义，通过拉人头提成等传销手法在境内发展投资者，利用境内投资者的信息不对称来骗取其信任。

　　二是部分平台借助协会、广告商等背书增信，夸大甚至虚假宣传。如8月杭州一家成立了9年的“老牌”网贷平台“妙资金融”出现风险事件，这家平台为首批中国互联网金融协会会员之一，目前公安机关已对该公司涉嫌非法吸收公众存款案进行立案侦查。不少业界人士认为，网贷平台公司通过加入协会的方式将自身包装成正规平台，并投放铺天盖地的广告宣传，是不少投资者受骗、放松警惕的原因之一。

　　据了解，还有一些不法企业为显示“实力”，租用高档写字楼办公，让投资者知晓的业务宣传活动从公开化、半公开化向“地下”活动转移，利用亲戚、朋友相互间的信用进行传递、扩散，模糊“特定对象”与“非特定对象”的法律界限。

　　三是部分网贷平台的风控能力不容乐观。金融的核心是风险，网贷平台风控管理水平的高低，直接决定着平台能否生存、能否发展壮大、能否持续盈利，也决定着用户投资的资金到期能否收回本金和利息。不少业界专家认为，科技与风控是小额信贷、普惠金融的关键，也是网贷平台“大浪淘沙”的决胜点，但目前来看不少平台的科技金融实力仍显薄弱，运营成本较高。

　　行业“整合出清”平台加速转型升级

　　随着监管规则的不断完善，网贷行业的经营日渐规范，不少平台开始转向供应链金融、消费金融等垂直领域，行业收益率日趋理性，展现出普惠金融重要组成部分的发展潜力。

　　——行业“整合出清”，平台合规经营步伐加快。在深圳，经过不断沟通准备，网贷平台投哪网上线了广发银行的资金存管，目前运转正常。按照网贷监管暂行办法“资金存管”“备案管理”等规定，不少平台正在加紧合规进程。融360数据显示，截至9月20日，上线银行资金存管的网贷平台数量为520家，占比由一年前的不到10%上升为27%。