厦门新闻网移动版

　　左晖的危机

　　有时候对于企业而言，钱袋子充裕也依然难逃烦恼，毕竟大佬的持币进入不是慈善。

　　此前有媒体报道，B轮融资时，链家已经同投资人签订“对赌”协议：若公司（链家）未能在B轮交割日后5周年内完成IPO，投资人有权在该情形发生后的任何时间要求回购。回购价格为基本投资价格+每年8%（单利）的回报。

　　因此，上市是链家前行的唯一道路。

　　目前链家估值高达400多亿，这一市值已经打败众多正在迅猛扩张的房企。作为链家地产控股董事长，左晖深知若要上市，市值必须得高于目前的估值。

　　但环境并不乐观，国外市场对于上市企业，虽然利润要求不高，但是传统中介公司的估值普遍不高。国内市场虽然估值高，但相应的对利润的要求也高。

　　而房产中介行业，受政策影响太大。任何企业，都无法从淡季中全身而退。涨潮时，你可以翻腾打滚，戏水狂欢；退潮时，你必须接受搁浅在沙滩上的现实。

　　且不说做大市值，能够保住市值对于左晖已属不易。

　　“孙宏斌”们进入时链家正值迅猛上升期。2015年链家在称霸京城后，选择放眼全国，马不停歇地在全国一二线城市接连并购了成都伊诚、上海德佑、深圳中联等各地老牌中介公司，招兵买马，广积粮仓的链家所到之处皆显示出强大的战斗力。8000家门店、13万名经纪人，一时间，“忽如一夜春风来，大街小巷绿门牌”。

　　“人海战术”成效显著，营收翻番增长的链家一度成为房产中介的代名词。以至于对存量房市场怀揣无限想象空间的资本争相追逐。

　　裹挟了众多资本，链家却遭遇到严格的市场调控。此轮调控范围广、持续长，以“限购限贷限售”来抑制需求端，以“共有产权”、“长租公寓”来扩大供给端，双管齐下。